前海开源基金评市场调整:做多窗口并未结束,科技、消费仍将是市场主线
7月11日消息,前海A股三大指数集体低开,开源口并随后一路震荡下行,基金技消将市截止收盘,评市沪指报3313.58点,场调场主跌1.27%,多窗成交额为4249亿元;深成指报12617.23点,未结跌1.87%,束科成交额为5838亿元;创指报2767.46点,费仍跌1.78%,前海成交额为1842亿元。开源口并
前海开源基金表示,基金技消将市今日市场调整,评市主要原因在于对市场拥挤度的场调场主担忧,以及近期国内疫情再次反弹带来的多窗情绪扰动。1)一方面,经历5月以来的持续上涨后,市场各板块均已取得了显著的赚钱效应,尤其是领涨的汽车、新能源、半导体、军工等板块,拥挤度更已回升至历史高位。短期大涨之后,市场自发出现获利了结、回调压力。2)另一方面,近期国内疫情再度出现反复,进一步加剧了受益于疫情后景气回暖预期的消费、以及供应链改善推动的“新半军”、汽车等板块的回调。
但整体来看,做多窗口并未结束,科技、消费仍将是市场主线,阶段性休整反而有利于行情持续性:1)首先,国内经济仍在持续回暖,并且当前疫情大概率很难重演3、4月份的情况,对市场影响有限。2)其次,至少三季度,“宽货币、宽信用”的组合仍将持续。并为行情提供支撑。风格层面,根据我们对不同“货币·信用”环境下各风格指数表现的历史数据回测,“宽货币、宽信用”组合对科技成长风格最有利,消费风格也有超额收益。3)此外,微观流动性上,当前市场也正由“存量博弈”逐步回归“增量流入”,并助推行情的持续性。
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